מה שהיה בעבר חג סמלי ומסורתי, הפך, פשוטו כמשמעו, ליום חופש אזרחי ארוך.
אוסטרלים רבים מנצלים את יום החופש לאתנחתא מחיי היום בדמות טיולים ומנוחה.

המשמעות ההיסטורית, שהייתה חלק בולט באירועי היום, נזנחה בצורה בולטת ע"י הדור הצעיר.
בעבר הפטריוטיות האוסטרלית נבנתה על מלחמות העולם השונות (שמצוינות מדי שנה ב-ANZAC Day).
כיום האוסטרלים פחות מייחסים חשיבות לסימבוליות היום.

סקרים הראו שלאוסטרלים אכפת מהיום הזה והוא חשוב בעיניהם, אך הוא אינו עומד באותה רמת חשיבות כמו חגים אחרים.

יתרה מכך, זרמים רבים באוסטרליה מתנגדים נחרצות ליום אוסטרליה.
יום אוסטרליה אמנם מוגדר כיום היווסדה של אוסטרליה, אך ילידי אוסטרליה, האבוריג'ינים, מייחסים ליום זה משמעות שונה לחלוטין.

חלק מהאוסטרלים רואים ביום אוסטרליה סמל להשפעותיה השליליות של ההתיישבות הבריטית על הילידים.
הבריטים שהגיעו לאוסטרליה בסוף המאה ה-18 השתלטו על היבשת ופגעו באוכלוסיית האבוריג'ינים בצורה אכזרית.
הם טבחו בהם, נישלו אותם מאדמותיהם, העבידו אותם וכלאו אותם.

רבים מכנים את יום אוסטרליה כ"יום החורבן", "יום הפלישה", "יום ההישרדות" או "יום האבל".
יום זה נתפס על ידם כיום בו גברה הקולוניאליסטיות על ההתיישבות הילידית.
המתנגדים ליום אוסטרליה מציינים אותו דרך מחאות והפגנות כנגד הלגיטימיות שלו.
באחת ההפגנות הגדולות, שנערכה במלבורן, השתתפו כ-80 אלף איש.

בעבר נעשו ניסיונות לבטל את יום אוסטרליה, או לפחות להזיז את התאריך, אך עד היום לא נעשה שינוי מהותי בעניין.
בשנים האחרונות נעשים מאמצים כבירים לחבר את האוכלוסייה הילידית לחגיגות יום אוסטרליה.
הוגי הרעיון מעוניינים להציג את יום אוסטרליה כיום המחבר בין התרבויות, ולא כיום המנציח ניצחון של צד אחד על האחר.